11月以来，北向资金结束了10月份大幅净卖出态势，呈明显回流态势，截至12月7日，净流入已超822亿元。与之相呼应的是，近期华尔街资本也在大手笔加仓中国ETF（交易所交易基金）看涨期权。 海外资本大举加仓中国资产，释放了什么信号？“中国资产经历一轮波动后，估值明显处于历史较低水准，呈现较高的‘投资安全垫’效应。随着中国经济稳定增长预期进一步明确，外界认为中国资产估值有较高回升概率，这将吸引更多海外资金通过陆股通渠道涌入A股市场。”一位基金经理对国际商报记者说。 与此同时，多家外资机构也对中国市场的投资前景表示乐观，认为中国资产配置比例具有提升潜力。
多行业获青睐
外资机构看好中国资产
从行业来看，食品饮料、非银金融、家用电器等大消费、大金融行业是北向资金本轮加仓的重点。同时，银行、电子和医药生物行业也受到北向资金的青睐。
此外，11月以来华尔街资本纷纷通过期权产品押注中国股票资产估值回升。美国上市的中国ETF——FXI、MCHI、KWEB等投资产品看涨期权未平仓合约数量均创下过去一年以来最高值。
随着大量资本抄底中概股带动中概股股价明显回升，反映中概股整体股价表现的纳斯达克中国金龙指数11月累计涨幅也达到42.13%，创下有记录以来的最大单月涨幅。
业内人士认为，海外资本回流最主要的原因是中国经济稳定增长预期进一步明确。10月份，中国经济经受住了国内外多重超预期因素的影响，持续保持恢复态势。展望全年，经济回稳向好基础不断得到巩固。
除了看好中国经济稳健增长的基本面，对冲基金大手笔增持的另一个重要原因是中国市场具备较高的“避险港”效应。“特别是今年以来，全球流动性加快收紧，跨境资金投资意愿明显降低，追求安全稳定的投资回报已成为投资者的重要考量。近期华尔街资本加仓中国ETF看涨期权，具有较高的投资组合风险对冲意图。”上述基金经理说。
多家外资机构近期也表示看好中国市场的长期投资价值。美国花旗集团分析团队表示，当前中国国内实行的一系列政策，有助于稳住当前中国股票每股收益的下滑，对投资者情绪构成支持。即使其他主要经济体经济发展形势放缓，中国也可能依靠内部驱动实现有吸引力的复苏。
在最新的策略报告中，高盛维持沪深300指数和MSCI中国指数的“增持”评级。高盛预计，MSCI中国指数和沪深300指数未来12个月的回报率将高达16%。若计入汇率因素，回报更是高达19%和21%。
摩根大通策略分析师乔纳森·加纳表示，随着中国持续出台促进经济增长的措施，预计MSCI中国指数到明年年底将上涨14%。
中国资本市场
正经历“制度大变迁”
党的二十大报告指出，要“健全资本市场功能，提高直接融资比重”“依法规范和引导资本健康发展”。
“中国资本市场的全面注册制改革正在搭建一个以长期价值为核心的多层次资本市场体系。”增量研究院院长张奥平对国际商报记者表示，当前中国资本市场正在经历“制度大变迁”，即从核准制走向注册制发展的新阶段，“但改革的长期目标从未改变，依然是朝着市场化、法治化、国际化的方向前进。当前，上市标准已从过去看重盈利水平，转变为重视企业长期发展价值。”
随着政策信号密集释放，中国资本市场双向开放不断推进，跨境投融资渠道逐步拓宽，全球金融资源将更高效地服务中国经济实现高质量发展。
国家外汇管理局副局长陆磊在日前举办的“2022金融街论坛年会”平行论坛上表示，从持仓情况来看，今年主要机构投资者普遍青睐高新技术行业。从对未来趋势的研判看，ESG（环境、社会和公司治理）战略赋能全球投资长期格局，受此推动，数字化智能化、能源转型、医疗等势必成为重点领域。
“中国市场对于全球企业来说变得越来越重要。”汇丰控股有限公司集团主席杜嘉琪说，希望和中国一道帮助更多有发展潜力的企业从本土走向中国市场，聚焦医疗保健、环境技术等多个新兴产业领域，助力企业在中国拓展业务，有效支持中国经济的持续增长。
