利率作为货币政策的中介指标的缺点有:内生经济变量，顺循环，繁荣，信贷需求增加上升。停滞，信贷需求减少下降利率，总需求同向变动。
(1)利率作为中介指标的优点:一是可测性强;二是可控性强;三是相关性强。
(2)利率作为中介指标的缺点是抗干扰性较差。利率作为内生变量时,利率变动与经济循环相一致。利率作为政策变量时,其变动也与经济循环相一致。因此,当市场利率发生变动时,中央银行难以区分是内生变量还是外生变量发生作用,进而难以确定货币政策是否达到了应有的效果。
利率与货币供应量作为中介指标的优点是可控性强，而劣势是利率的变动是顺循环的。
利率与货币供应量作为中介指标是中央银行通过货币政策操作和传导后能够以一定的精确度达到的政策变量。
操作指标有两个特点：一是直接性，既可以通过政策工具的运用直接引起这些指标的变化；二是灵敏性，政策工具可以准确的作用于操作指标，使其达到目标区。
货币政策操作指标是中央银行通过货币政策工具操作能够有效准确实现的政策变量，如准备金、基础货币、中央银行利率、同业拆借市场利率、回购协议市场利率、票据市场贴现率等。
